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引燃创新火把 照亮中国式券商前程

2012/5/7 10:12:48来源:证券时报 分享到

  证券公司创新发展研讨会将于今明两日在京召开。这个全行业的盛会必将对行业未来发展格局产生深远的影响。经过综合治理之后的证券公司凤凰涅槃,积聚力量。他们希望借助此次会议,燃起行业创新火把,把行业发展带入一个新的层次。

  历经20余年的发展,我国券商始终未能摆脱靠天吃饭的窘境。经纪业务近年来相对丰厚的收益,为创新发展工作裹足不前的券商提供了“惰性”温床。但不幸的是,犹如温水中的青蛙,证券行业已被银行、保险和信托业远远甩在身后。

  公开数据显示,截至2011年末,我国银行业、保险业和信托业总资产分别达到113万亿元、6万亿元和4.8万亿元,而证券业总资产仅为1.57万亿元。不仅如此,截至2011年11月底,我国证券全行业总资产不到高盛公司的三分之一,净利润仅与摩根士丹利一家公司相当。

  证券公司为何难以发展壮大?一言以蔽之,创新能力不足。缘何创新不足?在券商综合治理之后,以“风控”为主导的思路,导致券商在稳定行业发展根基的同时牺牲了行业创新动力。而经纪业务的旱涝保收、对创新业务束手束脚、行业发展方向混沌等都阻碍证券公司自身的创新步伐。

  尽管有数据表明,目前是证券行业有史以来运作最规范、财务最稳健、基础最厚实的时期,但不可否认的是,当前也是证券公司面临压力和挑战最大的时期之一。因此,必须以更大的决心打破目前行业创新裹足不前的格局,鼓励创新,支持创新,以积极开放的姿态对待证券公司在资产管理业务、自营业务、经纪业务、激励方式等各方面创新。

  自去年郭树清执掌证监会以来,“郭氏新政”犹如“忽如一夜春风来”。

  证券行业包括整个资本市场“千树万树梨花开”,市场发展环境焕然一新。此次证券公司创新发展研讨会的召开,表明监管层在行业监管方面思路的一次重大变化,即以“风控”为主导有望让位于以“创新”为主导。

  应当认识到,证券公司是证券行业的重要主体,行业创新必然依赖于这些市场主体。监管环境的变化,必然带动证券公司自身的变化。经纪业务竞争日趋白热化,传统业务的盈利空间不断压缩,而现在就是行业创新发展的重要机遇期,整个行业未来势必会进行大洗牌。如果创新机遇抓不住或者不能落地生根,一部分公司被彻底边缘化也不是没有可能。

  当此之时,证券公司应当苦练内功、增强自身机能,抛弃旧有模式,加快创新和转型升级。而监管层应以积极开放的姿态对待证券公司各类创新。因为证券公司发展战略、业务范围、创新能力和创新需求不尽相同,应支持行业差异化发展,尊重证券公司的自主定位。要保护行业的创新积极性,以积极开放的姿态对待行业的各类创意和新思路,鼓励并帮助公司将创新愿望转化为配套可行的方案,允许有操作性的产品或业务创新方案先行试点。

  有了监管部门的鼓励和支持,有了证券公司自身的全力推进,有了全行业思想上的统一,行业创新必将焕然一新。我们期待看到,通过激烈的竞争洗礼,出现越来越多真正有理想、有视野、有能力、有特色的大投行、大公司。

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