耶伦表态令外界加息预期升温 美联储12月加息可能性最大

    美国联邦储备委员会主席耶伦近日表示未来数月加息可能性加大,令外界的加息预期升温。但分析人士认为,虽然耶伦表态加息可能性增大,但考虑到美国经济复苏力度并不强劲,并且受到英国“脱欧”和美国大选等不确定因素的影响,美联储今年至多上调一次基准利率的预期路径仍难改变,时点预计仍是12月的可能性最大。

    美国堪萨斯城联邦储备银行每年8月底都会在怀俄明州杰克逊谷地举办经济政策研讨会,探讨美国以及世界经济面临的重大问题。今年耶伦也出席了会议,这也是她6月份在国会发表讲话后的首次公开活动,备受市场关注。

    耶伦26日在会上发表演讲时说,美联储预计未来美国经济将继续温和增长,劳动力市场继续改善,通胀率逐步回升至2%的目标。她表示,考虑到美国劳动力市场的稳固表现以及美联储对经济和通胀的预期,她认为未来几个月内加息的可能性有所加大。

    耶伦说,金融危机以来美联储采取的新型政策工具,如资产购买和前瞻指引,推动了经济复苏。如果未来美国经济出现衰退,这些政策工具仍然适用。耶伦表示,财政政策也是应对经济衰退的重要工具,同时结构性改革可以有效推动生产率提高,有助于推动美国经济增长。

    耶伦讲话后,推动纽约三大股指26日上涨,但随后回落;美元对多数主要货币汇率走强。此外,美国联邦基金利率期货暗示美联储9月、11月、12月的加息概率分别升至32%、37.8%和59.9%。

    美联储今年还有三次货币政策例会,将分别于9月、11月和12月举行。分析人士认为,耶伦当天的表态强调了今年年内加息的可能性,但并没有明确暗示美联储是否会在9月加息。从近期美联储官员表态和经济数据的表现来看,9月份就启动加息的可能性仍然不大,更可能的时点仍然是年底。

    安联保险公司首席经济顾问穆罕默德·埃里安认为,耶伦的表态表明,如果经济数据继续改善,美联储已经准备好今年加息一次。埃里安认为,12月加息的可能性最大。

    国际金融协会近日发布的报告认为,美联储官员近期的公开表态显示美联储并不打算一直维持现行利率不变,但考虑到其他主要央行仍在放松货币政策,美联储并不急于行动。如果美联储加息过快,有可能推高美元、损害美国出口、加大全球金融市场动荡风险。该协会预计,美联储可能在今年12月加息,而明年会加息两次。

    包括美联储副主席费希尔和达德利在内的多位美联储官员近期均公开表示,美国经济正接近实现充分就业和价格稳定两大目标,如果未来数据显示经济继续改善,美联储将接近加息时间窗口。

    但美联储近期公布的7月份货币政策会议纪要显示,由于对未来通胀走势判断存在分歧,美联储内部就是否尽快加息仍有不同意见。美联储理事鲍威尔表示,美联储可继续保持耐心,等待通胀率显著回升、劳动力市场进一步改善、经济增长足够强劲,再启动下一次加息。

    美国商务部26日公布的首次修正数据显示,今年第二季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.1%,低于之前估测的1.2%。此外,当天公布的8月密歇根大学消费者信心指数也连续第3个月下跌,显示美国经济复苏基础并不稳固。

    但耶伦26日表示,尽管美国经济增长并不强劲,却足以推动劳动力市场继续改善。美国商务部26日的修正数据显示,今年第二季度占美国经济总量近70%的个人消费开支按年率计算增长4.4%,高于此前4.2%的估测值。还有多项美国最新公布的经济数据向好。本周,美国劳工部公布的数据显示,美国8月20日当周季调后初请失业金人数减少1000人至26.1万人,已经连续77周维持在30万关口下方。同时,美国商务部公布,美国7月份耐用品订单较前月增长4.4%,好于市场预期,显示出美国制造业前景改善。7月份美国新房销量较6月份大幅增加,达到2007年10月份以来最高月度销量。

    有分析指出,除了经济复苏形势并不稳固,美国经济目前还面临一些其他的不稳定因素,也令美联储并不急于加息。比如,英国“脱欧”和美国11月大选结果的巨大不确定性,可能给美国乃至全球经济带来的影响尚难以预计。

    花旗集团发布的最新报告显示,由于美国大选结果存在巨大的不确定性,将影响经济和政策制定,可能导致市场出现巨大波动,成为经济增长的风险因素,让全球范围的资产价格重新定价。

    国际评级机构穆迪日前也表示,全球经济前景的下行风险有许多,对全球经济展望来说最直接的风险,就是美国将于11月举行的总统大选。穆迪认为,如果美国政策立场转变,抑制全球贸易、影响安全体系,将会对全球信心和增长起到负面影响。

    美联储于去年底启动近十年来的首次加息,将利率提高至0.25%至0.5%的水平。今年以来,在一系列经济下行风险的影响下,美联储将原本加息四次的计划一再削减,至今仍未再次启动加息。耶伦26日还援引一项调查研究的结果表示,2017年底美联储利率可能将在0至3.25%之间,2018年底可能将在0至4.5%之间。记者 王婧 江宇娟 高攀


    来源:经济参考报

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